有报道称，私募股权公司TPG Capital LP已出售对李宁的全数持股，在最后套现约8.85亿港元后撤资。 减持消息公布后，6月8日李宁股价涨幅达9.16%。一般情况下，上市公司大股东减持或退出都会给股价造成一定的负面影响。为何TPG减持却成为了投资者的定心丸? 2012年，TPG通过购买可转债的方式入股李宁，当时李宁公司正经历时刻——2011年，因品牌重塑失败、库存大量积压，李宁利润大幅下滑至3.86亿元，较2010年缩水了65.2%，势头逐渐被安踏体育所赶超。 遗憾的是，TPG加入后，李宁业绩并未好转，反而在此后连续三年亏损。直到2015年创始人李宁回归，公司业绩才开始复苏。 有分析人士认为，TPG作为战略投资者入股李宁已有几年，眼下接近退出阶段，出售股票不可避免。据报道，6月7日私募基金TPG以每股5.25港元，出售1.686亿股李宁股份，较6月7日收市价5.35港元折让约1.87%。仅小幅折价就有买方接手，表明市场对该公司的信心。这也是6月8日李宁股价大幅收涨的主要原因。 随着创始人的回归，李宁公司制定了全新的商业策略。之前这家公司因定价过高而导致其品牌吸引力有所下降，如今采取了价格下降的策略，目标锁定在中低端市场。2016年李宁实现收入80.15亿元，同比增长13.06%;净利润6.43亿元，同比增长43.95倍。 各大投行对李宁的表现也重新开始期待。花旗发表报告表示，李宁4月至5月线下店铺的同店销售表现复苏，预计2017年至2018年收入可达低双位数的增长，维持对李宁“买入”评级及目标价6.86港元。花旗还认为李宁为中国耐用消费品行业的首选。瑞信的研究报告则称，随着李宁产品组合改善、经营杠杆带动盈利增长，2017年以及2018年可能达到57%及59%的盈利增长，目标价由6港元升至6.5港元。 需要注意的是，虽然2016年扭亏为盈已经是近五年来李宁最好业绩，但仍不及2011年的表现。以李宁去年6.43亿元的净利润来看，安踏体育已经超过其三倍不止。此外，H&M、Forever21以及GAP、优衣库等快消品牌也纷纷推出运动休闲产品，市场竞争者正逐渐增多。 中研网是中国领先的综合经济门户，聚焦产业、科技、创新等研究领域，致力于为中高端人士提供最具权威性的产业资讯。每天对全球产业经济新闻进行及时追踪报道，并对热点行业专题探讨及深入评析。以独到的专业视角，全力打造中国权威的经济研究、决策支持平台！ 推荐：
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